વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ મ quar ક્વેરીએ ટેલિકોમ operator પરેટરના સ્ટોક રેટિંગને ‘અન્ડરપર્ફોર્મ’ પર ડાઉનગ્રેડ કર્યા પછી વોડાફોન આઇડિયા (VI) ના શેર્સ દબાણ હેઠળ આવ્યા અને તેના લક્ષ્યાંક ભાવને 7.50 રૂપિયાથી ઘટાડ્યો, જે ડાઉનગ્રેડ ભારત (GOI) દ્વારા તાજેતરના ઇક્વિટી ડિલ્યુશનના જવાબમાં આવે છે, જેના પરિણામે ઇટી કંપનીમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે.
આ પણ વાંચો: ભારત સરકાર વોડાફોન આઇડિયામાં હિસ્સો 48.99 ટકા સુધી વધારશે
સરકાર
બ્રોકરેજ પે firm ી દ્વારા આ ડાઉનગ્રેડ પછી, VI નો શેર શુક્રવારે એનએસઈ પર 7.95 રૂપિયાથી 3 ટકા ઓછો થયો.
ભારત સરકારે વોડાફોન આઈડિયાના બાકી સ્પેક્ટ્રમ લેણાંને નાણાકીય વર્ષ 26 માટે ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત કરવાનો નિર્ણય લીધો છે, કંપનીમાં તેની માલિકી 22.60 ટકાથી વધારીને 48.99 ટકા કરી છે. પરિણામે, આદિત્ય બિરલા ગ્રુપનો હિસ્સો 14.4 ટકાથી ઘટીને 9.5 ટકા થયો છે, જ્યારે વોડાફોન ગ્રુપનો શેરહોલ્ડિંગ 24.4 ટકાથી ઘટીને 16.1 ટકા થઈ ગયો છે.
આ પણ વાંચો: સરકારની ઇક્વિટી બૂસ્ટ હોવા છતાં પણ બેંકો વોડાફોન આઇડિયાને ધિરાણ આપવાની સાવચેત છે: અહેવાલ
VI નો રોકડ પ્રવાહ અપૂરતો રહે છે
જ્યારે આ પગલું ત્રણ ખેલાડીઓના ટેલિકોમ માર્કેટને ટેકો આપવાના સરકારના ઇરાદાને દર્શાવે છે, ત્યારે મ quar ક્વેરીએ ઇક્વિટી મંદનના બીજા રાઉન્ડને બદલે ચુકવણીની સમયરેખાઓ વધારવાની અપેક્ષા રાખી હતી. બ્રોકરેજે પ્રકાશિત કર્યું હતું કે વોડાફોન આઇડિયાના મફત રોકડ પ્રવાહ અપૂરતા છે, જેનાથી કંપનીએ રિપોર્ટ મુજબ, વધુ ઇક્વિટી રેડવાની ક્રિયા વિના, કંપનીને તેની નાણાકીય જવાબદારીઓને સજીવ રૂપે પૂરી કરવી પડકારજનક બનાવે છે.
પણ વાંચો: વોડાફોન આઇડિયા નવા સીઇઓ માટે શોધ શરૂ કરે છે: રિપોર્ટ
સરકારનો ટેકો, અસ્થાયી પાટો
મ quar ક્વેરીએ પણ ધ્યાન દોર્યું હતું કે દેવું-થી-ઇક્વિટી રૂપાંતર હોવા છતાં, VI નું ચોખ્ખું દેવું 22.5 અબજ ડ at લરનું છે, જેનો લાભ નાણાકીય વર્ષ 26 દ્વારા 10x ચોખ્ખા દેવા-થી-ઇબિટ્ડા નજીક આવ્યો છે. દલાલે સરકારના પગલાને અસ્થાયી “પાટો” તરીકે વર્ણવ્યું હતું અને સંભવિત વધુ મધ્યમ-ગાળાના ઇક્વિટી મંદનને ધ્વજવંદન કર્યું હતું, જે લઘુમતી શેરહોલ્ડરોને જોખમો ઉભો કરે છે.
જ્યારે ઇબીઆઇટીડીએનો અંદાજ યથાવત રહ્યો છે, ત્યારે મ quar ક્વેરીએ તાજેતરના ઇક્વિટી મંદનના પ્રભાવને ધ્યાનમાં લેવા માટે શેર દીઠ શેર (ઇપીએસ) ના અંદાજોને સુધારી દીધા હતા. બ્રોકરેજએ વોડાફોન આઇડિયા માટે તેના નાણાકીય વર્ષ 27 ઇવી/ઇબીઆઇટીડીએ વેલ્યુએશન મલ્ટીપલને 11x સુધી પણ ઘટાડ્યું, જે ભારતીય એરટેલની તુલનામાં 15 ટકા ડિસ્કાઉન્ટને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
આ પણ વાંચો: શું વોડાફોન આઇડિયાની સસ્તી યોજનાઓ અને ટોપ 4 જી નેટવર્ક ચૂકવણી કરે છે? સબ્સ્ક્રાઇબર આંકડા શું બતાવે છે તે અહીં છે
અપેક્ષા ટેરિફ વધારો
વ્યાપક ઉદ્યોગના વાંચનની દ્રષ્ટિએ, મ quar ક્વેરીએ અહેવાલ આપ્યો છે કે જ્યારે વોડાફોન આઇડિયાની જીવનરેખા સિંધુ ટાવર્સ માટે હંગામી રાહત આપી શકે છે, તે ટેનન્સી વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને ભૌતિક રીતે સુધારશે નહીં. આ પે firm ી ભારતી એરટેલ અને રિલાયન્સ જિઓ પર રચનાત્મક દૃષ્ટિકોણ જાળવવાનું ચાલુ રાખે છે, જે અપેક્ષિત ઉદ્યોગ-વ્યાપક ટેરિફ વધારા અને રોકડ પ્રવાહમાં સુધારો કરે છે.
આ પણ વાંચો: 4 જી અને 5 જીને મોનિટ કરવું: આજની તારીખમાં કી ટેકઓવે અને આગળ શું છે?
VI ખાસ પરિસ્થિતિમાં
અહેવાલમાં ઉમેરવામાં આવ્યું છે કે, મ quar ક્વેરી અનુસાર, એક સ્પર્ધાત્મક, ત્રણ-ખેલાડી ટેલિકોમ ઇકોસિસ્ટમ માટે સરકારના સતત સમર્થન પર તેની ભાવિ સધ્ધરતા સાથેની “વિશેષ પરિસ્થિતિ” મ quar ક્વેરી અનુસાર બાકી છે.