સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગો (SMEs) માટે પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) અને લિસ્ટિંગના ધોરણોને કડક બનાવવા માટે શ્રેણીબદ્ધ નિયમનકારી સુધારા રજૂ કર્યા છે. 18 ડિસેમ્બર, 2024 ના રોજ જાહેર કરાયેલ, આ ફેરફારોનો ઉદ્દેશ્ય પારદર્શિતાને વેગ આપવા, બહેતર શાસનની ખાતરી કરવા અને SME સેગમેન્ટમાં રોકાણકારોને વધુ મજબૂત સુરક્ષા પ્રદાન કરવાનો છે.
SME IPO ફ્રેમવર્કમાં મુખ્ય સુધારાઓ:
IPOs કંપનીઓ માટે નફાકારકતા થ્રેશોલ્ડએ ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ફાઇલ કરતા પહેલા છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં કોઈપણ બે માટે ₹1 કરોડનો લઘુત્તમ ઓપરેટિંગ નફો (EBITDA) દર્શાવવો આવશ્યક છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે માત્ર આર્થિક રીતે સ્થિર વ્યવસાયો જ જાહેર બજારો સુધી પહોંચી શકે છે. ઑફર ફોર સેલ (OFS) પર પ્રતિબંધો શેરધારકોને વેચીને OFS ઘટકને કુલ ઇશ્યૂ કદના 20% સુધી મર્યાદિત કરવામાં આવ્યું છે. આ માલિકીનું અતિશય મંદન ઘટાડે છે અને નવા રોકાણકારો માટે વધુ રક્ષણ પૂરું પાડે છે. પ્રમોટરોને લોનની ચુકવણી પર પ્રતિબંધ SME IPOની આવકનો ઉપયોગ હવે પ્રમોટર્સ અથવા સંબંધિત પક્ષોને લોન ચૂકવવા માટે કરી શકાશે નહીં, ખાતરી કરો કે ભંડોળનો વાસ્તવિક વ્યવસાય વૃદ્ધિ માટે ઉપયોગ થાય છે. શેરધારકોના વેચાણ પર મર્યાદા શેરધારકોને SME IPOમાં તેમનો 50% થી વધુ હિસ્સો વેચવા પર પ્રતિબંધ છે, જે કંપનીની વૃદ્ધિ સાથે સંરેખણ જાળવી રાખે છે. પ્રમોટરો માટે ઉન્નત લૉક-ઇન પીરિયડ પ્રમોટર્સનાં શેર લઘુત્તમ પબ્લિક શેરહોલ્ડિંગ (એમપીએસ) ની જરૂરિયાત કરતાં વધુ એક વર્ષ માટે લૉક કરવામાં આવશે. બાકીના શેરો બે વર્ષના લોક-ઇન સમયગાળાને આધીન રહેશે. બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે વાજબી ફાળવણી પ્રક્રિયા (NII) NII શ્રેણીમાં શેરની ફાળવણી હવે “લૉટની ડ્રો” પદ્ધતિને અનુસરશે, વિતરણ પ્રક્રિયામાં ન્યાયીપણાની ખાતરી કરશે.
કોર્પોરેટ ફંડ એકત્રીકરણ અને સંબંધિત પક્ષના ધોરણો:
સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુ ફાળવણી પરની મર્યાદા સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ફાળવવામાં આવેલી રકમ એકત્ર કરાયેલ કુલ રકમના 15% અથવા ₹10 કરોડ, બેમાંથી જે ઓછું હોય તેના પર મર્યાદા છે. સંબંધિત પાર્ટી ટ્રાન્ઝેક્શન્સ (RPTs) ની કડક તપાસ લિસ્ટેડ SME માટે, RPTsને સામગ્રી તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવશે જો તેઓ વાર્ષિક સંકલિત ટર્નઓવરના 10% અથવા ₹50 કરોડથી વધુ હોય, જે ઓછું હોય. આનાથી વ્યવહારમાં વધુ જવાબદારી અને પારદર્શિતા સુનિશ્ચિત થાય છે.
આ સુધારાઓનો ઉદ્દેશ્ય રોકાણકારોના હિતોની રક્ષા કરવાનો, SME IPO સાથે સંકળાયેલા જોખમોને ઘટાડવાનો અને નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગો માટે વધુ પારદર્શક અને વિશ્વસનીય મૂડી એકત્રીકરણ વાતાવરણને પ્રોત્સાહન આપવાનો છે. કડક ધોરણો લાગુ કરીને, સેબી એ સુનિશ્ચિત કરે છે કે માત્ર સારી રીતે સંચાલિત અને નાણાકીય રીતે મજબૂત વ્યવસાયો જ જાહેર ભંડોળનો ઉપયોગ કરી શકે છે.
આદિત્ય એક બહુમુખી પ્રતિભા ધરાવતા લેખક અને પત્રકાર છે જે રમતગમત માટેના જુસ્સા અને વ્યવસાય, રાજકારણ, ટેક, આરોગ્ય અને બજારના અનુભવોની વિશાળ શ્રેણી ધરાવે છે. અનન્ય પરિપ્રેક્ષ્ય સાથે, તે આકર્ષક વાર્તા કહેવા દ્વારા વાચકોને મોહિત કરે છે.