બજારની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરવાના ઉદ્દેશ્યમાં એક મોટા પગલામાં, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ એક નવા નિયમની જાહેરાત કરી છે જે બોનસ શેરને તેમની જારી કર્યાના બે કામકાજના દિવસોમાં ટ્રેડિંગ માટે ઉપલબ્ધ થવાની મંજૂરી આપે છે. ટ્રેડિંગ ફ્રેમવર્કમાં આ નોંધપાત્ર અપડેટ, 1 ઓક્ટોબરથી અમલમાં આવશે, રોકાણકારો માટે રાહ જોવાની અવધિ ટૂંકી કરે છે અને બજારના વ્યવહારોમાં વધુ પ્રવાહિતા લાવે છે.
T+2 નિયમ સાથે બોનસ શેરની ઝડપી ઍક્સેસ
હાલમાં, રોકાણકારો તેમના ઇશ્યુ થયા પછી બોનસ શેરનો વેપાર કરી શકે તે પહેલાં બે અઠવાડિયા સુધી રાહ જોવાનો સમય ભોગવે છે. જો કે, નવો T+2 નિયમ – “T” ઇશ્યુ કરવાની તારીખને રજૂ કરે છે – આ પ્રતીક્ષા અવધિને ભારે ટૂંકાવે છે. નવા નિયમન હેઠળ, રોકાણકારો ઇશ્યુ થયાના બે કામકાજના દિવસોમાં બોનસ શેરનું ટ્રેડિંગ શરૂ કરી શકે છે. આ ફેરફાર માત્ર રોકાણકારો માટે સુવિધા જ નહીં પરંતુ બ્રોકર્સ, કંપનીઓ અને સ્ટોક એક્સચેન્જ માટે પ્રક્રિયાને ઝડપી બનાવે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની શુક્રવારે બોનસ શેર જારી કરે છે, તો તે નવા નિયમ મુજબ મંગળવાર સુધીમાં ટ્રેડિંગ માટે ઉપલબ્ધ થશે. આ પાળી ભારતના શેરબજારોમાં બોનસ શેર વ્યવહારોની ઝડપ અને કાર્યક્ષમતામાં નોંધપાત્ર સુધારો દર્શાવે છે.
બોનસ શેર માટે સેબીની સુધારેલી માર્ગદર્શિકા
આ નિયમનકારી ફેરફારના ભાગરૂપે, સેબીએ કંપનીઓ માટે અપડેટ માર્ગદર્શિકા બહાર પાડી છે. બોનસ શેરની બોર્ડની મંજૂરી પર, કંપનીઓએ હવે પાંચ કામકાજના દિવસોમાં મંજૂરી માટે સ્ટોક એક્સચેન્જમાં તેમની ઇશ્યૂ કરવાની યોજના સબમિટ કરવી પડશે. તેઓએ બોનસ શેરના વિતરણ માટે રેકોર્ડ ડેટ સેટ કરવાની અને તે મુજબ સ્ટોક એક્સચેન્જને સૂચિત કરવાની પણ જરૂર છે.
આ પ્રક્રિયા બોનસ શેર જારી કરવાની પ્રક્રિયાને સુવ્યવસ્થિત કરવા અને સમગ્ર બોર્ડમાં પારદર્શિતા અને સરળ કામગીરી સુનિશ્ચિત કરવા માટે બનાવવામાં આવી છે. આ કડક સમયરેખાઓનું પાલન કરીને, કંપનીઓ તેમના બોનસ શેર વિતરણને ઝડપી બનાવી શકે છે અને વધુ ગતિશીલ ટ્રેડિંગ વાતાવરણમાં યોગદાન આપી શકે છે.
આ ફેરફાર તરલતા વધારવા અને વધુ પ્રતિભાવશીલ બજાર બનાવવાના સેબીના વ્યાપક ધ્યેયનો એક ભાગ છે. બોનસ શેર સામાન્ય રીતે કંપનીઓ દ્વારા હાલના શેરધારકોને આપવામાં આવે છે, અને આ પગલાનો ઉદ્દેશ્ય સામેલ તમામ પક્ષકારો માટે આ શેરના વિતરણ અને વેપારને વધુ સીમલેસ બનાવવાનો છે.
રોકાણકારો અને શેરબજાર પર અસર
રોકાણકારો માટે, બોનસ શેર માટે ટૂંકી ટ્રેડિંગ સમયરેખા ઘણા ફાયદા લાવે છે. પ્રથમ, રોકાણકારો ઇશ્યુ થયાના થોડા જ સમયમાં તેમના બોનસ શેરનું ટ્રેડિંગ કરીને બજારની હિલચાલને તરત જ મૂડી બનાવી શકે છે. આ ખાસ કરીને સક્રિય વેપારીઓ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે ઉપયોગી છે જેઓ વધારાના શેરના આધારે તેમના પોર્ટફોલિયોને ઝડપથી એડજસ્ટ કરવા માગે છે.
બીજું, નવો નિયમ બહેતર આયોજન અને બોનસ શેરોમાંથી ઝડપી પ્રાપ્તિ માટે પરવાનગી આપે છે. અગાઉની લાંબી પ્રતીક્ષા અવધિમાં બજારની વધઘટની સ્થિતિને કારણે ઘણી વખત તકો ગુમાવવામાં આવતી હતી. હવે, T+2 નિયમ સાથે, રોકાણકારો વધુ વહેલા બોનસ શેર સાથે જોડાઈ શકે છે, સંભવિતપણે વધુ વળતર મેળવી શકે છે.
સેબીના નિર્ણયની બોનસ શેર જારી કરતી કંપનીઓ માટે પણ દૂરગામી અસરો છે. ટ્રેડિંગ માટે આ શેરોની ઝડપી ઉપલબ્ધતા બજારનો વિશ્વાસ અને તરલતા વધારશે, કંપનીઓને શેરધારકોની અપેક્ષાઓનું સંચાલન કરવામાં વધુ સુગમતા આપશે. વધુમાં, બ્રોકર્સ અને સ્ટોક એક્સચેન્જોને ટ્રાન્ઝેક્શન વોલ્યુમમાં વધારો અને સોદાની ઝડપી પ્રક્રિયાથી ફાયદો થશે.
બોનસ શેર અને સ્ટોક સ્પ્લિટ્સ વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો
જ્યારે બોનસ શેર અને સ્ટોક સ્પ્લિટ્સ બંને રોકાણકારોના શેરની સંખ્યામાં વધારો કરે છે, તેઓ અલગ રીતે કાર્ય કરે છે. બોનસ શેર એ વધારાના શેર છે જે હાલના શેરધારકોને કોઈ પણ ખર્ચ વિના જારી કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને કંપનીની જાળવી રાખેલી કમાણીમાંથી. તેનાથી વિપરીત, સ્ટોક સ્પ્લિટમાં હાલના શેરોને નાના એકમોમાં વિભાજીત કરવાનો સમાવેશ થાય છે, જે શેર દીઠ ભાવ ઘટાડે છે પરંતુ કંપનીના શેરના કુલ બજાર મૂલ્યને અસર કરતું નથી.
બોનસ શેર સાથે, શેરધારકોને તેમના હાલના હોલ્ડિંગના પ્રમાણમાં સ્ટોકની ફેસ વેલ્યુમાં કોઈ ઘટાડો કર્યા વિના વધારાના શેર મળે છે. આ બોનસ શેરને લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે આકર્ષક પ્રસ્તાવ બનાવે છે, કારણ કે તેઓ વધારાના શેરો પ્રાપ્ત કરતી વખતે સમાન માલિકી ટકાવારી જાળવી રાખે છે.
તાજેતરના ઉદાહરણમાં, રિલાયન્સ ઈન્ડસ્ટ્રીઝે 1:1 બોનસ શેર વિતરણ યોજનાની જાહેરાત કરી હતી, જ્યાં વર્તમાન શેરધારકો તેમની પાસેના દરેક શેર માટે એક બોનસ શેર મેળવશે. જોકે કંપનીએ હજુ સુધી રેકોર્ડ ડેટની પુષ્ટિ કરવાની બાકી છે, તે સેબીના નવા T+2 નિયમ સાથે મેળ ખાતી ઓક્ટોબરમાં ક્યારેક થવાની ધારણા છે.
વધુ ગતિશીલ બજાર
સેબીના આ નવા નિયમનને વ્યાપકપણે ભારતના નાણાકીય બજારો માટે સકારાત્મક પગલા તરીકે જોવામાં આવે છે. તે બોનસ શેરના ટ્રેડિંગમાં લેગ ટાઇમ ઘટાડે છે અને વધુ સક્રિય ટ્રેડિંગ વાતાવરણને પ્રોત્સાહન આપે છે. છૂટક અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો બંનેને વધેલી લવચીકતા, ઝડપી તરલતા અને બહેતર બજાર પ્રતિભાવથી લાભ થવાની અપેક્ષા છે.
બોનસ શેર માટે T+2 નિયમનો અમલ એ ભારતના શેરબજારોને આધુનિક બનાવવા અને બજારના તમામ સહભાગીઓ કાર્યક્ષમ અને વિશ્વાસપૂર્વક વેપાર કરી શકે તે સુનિશ્ચિત કરવાના સેબીના ચાલુ પ્રયાસોમાં એક નિર્ણાયક ક્ષણ છે.
આ નવું માળખું ઑક્ટોબર 2023માં અમલમાં આવ્યું હોવાથી, તે ભારતીય શેરબજારને વધુ રોકાણકાર-મૈત્રીપૂર્ણ, કાર્યક્ષમ અને પારદર્શક બનાવવાની દિશામાં વધુ એક પગલું રજૂ કરે છે.