રિટેલ રોકાણકારોની સલામતી વધારવાના હેતુથી નિર્ણાયક પગલાંમાં, નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) એ તેના ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગ ફ્રેમવર્કમાં મોટા પાયાનું અનાવરણ કર્યું છે. આ શિફ્ટ એ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (સેબી) ની તાજેતરની માર્ગદર્શિકાનો સીધો પ્રતિસાદ છે, જે ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ (F&O) બજારોમાં ભારે અસ્થિરતાને પહોંચી વળવા માંગે છે.
13, 18 અને 19 નવેમ્બર, 2024ના રોજથી NSE બેંક નિફ્ટી, નિફ્ટી મિડકેપ સિલેક્ટ અને નિફ્ટી ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ માટેના સાપ્તાહિક ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ્સનો તબક્કો આઉટ કરશે, જેનાથી માત્ર નિફ્ટીના સાપ્તાહિક ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ ચાલુ રહેશે. આ મહત્ત્વપૂર્ણ ફેરફાર સટ્ટાકીય ટ્રેડિંગને ઘટાડવા માટે સિંગલ બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને વેપારના વાતાવરણને મૂળભૂત રીતે પુનઃઆકાર આપશે અને ભાવમાં થતા અતિશય સ્વિંગને ઘટાડે છે જે ઘણી વખત સમાપ્તિના દિવસો દર્શાવે છે.
આ હસ્તક્ષેપની તાકીદ ચિંતાજનક આંકડાઓથી ઊભી થાય છે. નાણાકીય વર્ષ 2021-22 અને નાણાકીય વર્ષ 2023-24 ની વચ્ચે, 1.13 કરોડ અનન્ય વ્યક્તિગત વેપારીઓએ સામૂહિક રીતે F&O ટ્રેડિંગમાં ₹1.81 લાખ કરોડ ગુમાવ્યા, જે સુરક્ષિત ટ્રેડિંગ ફ્રેમવર્કની જરૂરિયાત પર ભાર મૂકે છે. આ નુકસાને રોકાણકારોની સલામતીને લગતી નોંધપાત્ર ચિંતાઓ ઊભી કરી છે, જેનાથી સેબીને ટ્રેડિંગ ઇકોસિસ્ટમની અખંડિતતાના રક્ષણ માટે સક્રિય પગલાં લેવાનું પ્રેર્યું છે.
કોન્ટ્રાક્ટની સંખ્યા મર્યાદિત કરવા ઉપરાંત, NSE ઇન્ટ્રા-ડે પોઝિશન્સનું કડક મોનિટરિંગ પણ શરૂ કરી રહ્યું છે. નવા નિયમનો આદેશ આપે છે કે એક્સચેન્જો પાલનની ખાતરી કરવા માટે ઓછામાં ઓછી ચાર ઇન્ટ્રા-ડે તપાસ કરે છે, જેમાં ટ્રેડિંગ દિવસના અંતે લાગુ કરાયેલા ઉલ્લંઘનો માટે દંડની સમાનતા હોય છે. અનુપાલન પરનું આ વ્યૂહાત્મક ધ્યાન ઉચ્ચ-જોખમના વેપારને રોકવા માટે રચાયેલ છે જે સમાપ્તિના દિવસોમાં પ્રચલિત છે, રિટેલ વેપારીઓના હિતોને વધુ સુરક્ષિત કરે છે.
આ ફેરફારો સાથે સંરેખણમાં, બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) એ પણ તેના સાપ્તાહિક ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રેક્ટ્સને સમાપ્ત કરવાની જાહેરાત કરી છે, જે 14 નવેમ્બરે સેન્સેક્સ 50 અને 18 નવેમ્બરે બેન્ક નિફ્ટી કોન્ટ્રેક્ટ્સથી શરૂ થાય છે.
જેમ જેમ ટ્રેડિંગ લેન્ડસ્કેપ વિકસિત થાય છે તેમ, આ સુધારા રિટેલ રોકાણકારો માટે વધુ સ્થિર અને પારદર્શક વાતાવરણને પ્રોત્સાહન આપવા માટે સ્થિત છે. સાપ્તાહિક ડેરિવેટિવ્ઝના અવકાશને મર્યાદિત કરીને, એક્સચેન્જોનો ઉદ્દેશ્ય અણધારી બજારની વધઘટને ઘટાડવાનો છે જે ઐતિહાસિક રીતે વ્યક્તિગત વેપારીઓ માટે નોંધપાત્ર નુકસાન તરફ દોરી જાય છે.
પહેલા કરતાં વધુ રિટેલ રોકાણકારો બજારમાં પ્રવેશી રહ્યા છે, NSEના નવા પગલાં ટ્રેડિંગના અભિગમમાં નિર્ણાયક પરિવર્તન દર્શાવે છે. સ્થિરતા અને રોકાણકારોના રક્ષણને પ્રાથમિકતા આપીને, એક્સચેન્જ વધુ સ્થિતિસ્થાપક નાણાકીય લેન્ડસ્કેપ માટે સ્ટેજ સેટ કરી રહ્યું છે, તેની ખાતરી કરીને કે રિટેલ સહભાગીઓ બજારની જટિલતાઓને વધુ આત્મવિશ્વાસ અને સુરક્ષા સાથે નેવિગેટ કરી શકે છે.