ભારતીય શેરબજાર તોફાની તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે કારણ કે નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ બંને સૂચકાંકોમાં ભારે ઘટાડો નોંધાયો છે. જ્યારે નિફ્ટી તેની તાજેતરની ઊંચી સપાટીએથી 10% થી વધુ ઘટી ગયો છે, ત્યારે સેન્સેક્સમાં તીવ્ર કરેક્શન એ રોકાણકારો માટે મહત્વપૂર્ણ રહ્યા છે જેઓ સતત વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોના પ્રવાહ, ઊંચા ફુગાવા અને વૈશ્વિકરણ વચ્ચે બજાર પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે. 14 નવેમ્બરના રોજ, GIFT નિફ્ટીએ શરૂઆત કરવા માટે નબળા ભારતીય ઇક્વિટીનો સંકેત આપ્યો હતો; તેથી, બજારના સેન્ટિમેન્ટ પરના સ્થાનિક અને વૈશ્વિક પરિબળોને ધ્યાનમાં રાખીને ડાઉનટ્રેન્ડ જાળવવામાં આવી શકે છે.
બજાર પ્રદર્શન અને વ્યાપક પ્રવાહો
ભારતીય શેરબજારોએ બુધવારે તીવ્ર પુલબેક રજૂ કર્યું હતું. બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો માટે નુકસાનનું આ સતત પાંચમું સત્ર હતું. NSE નિફ્ટી 50 324 પોઈન્ટ ઘટીને 23,559 પર બંધ થયો હતો અને BSE સેન્સેક્સ 984 પોઈન્ટના જંગી ઘટાડા સાથે 77,691 પર બંધ થયો હતો. આ પુલબેકએ માર્કેટ ઇન્ડેક્સને તેની 200-દિવસની મૂવિંગ એવરેજ 23,535ની નીચી સપાટી પર મોકલ્યો – એક તકનીકી સ્તર કે જે રોકાણકારો સપોર્ટ માટે નજીકથી ટ્રેક કરી રહ્યા હતા.
નિફ્ટી સ્મોલકેપ100 અને નિફ્ટી મિડકેપ100 અનુક્રમે 2.96% અને 2.64% ઘટ્યા હોવાથી અન્ય વ્યાપક બજાર સૂચકાંકો પણ ડાઉનટ્રેન્ડને પ્રતિબિંબિત કરે છે. મોટાભાગના ક્ષેત્રોમાં તીવ્ર કરેક્શન જોવા મળ્યું હતું જેમાં ઓટો અને મેટલને સૌથી વધુ અસર થઈ હતી. ટાટા સ્ટીલ, હિન્દાલ્કો અને મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રાનો સમાવેશ થાય છે.
એશિયન બજારો અને વૈશ્વિક પ્રવાહો:
ગુરુવારે એશિયાઈ બજારોમાં તે મિશ્રિત જોવા મળ્યું હતું. જાપાનનો નિક્કી 225 0.42% વધ્યો હતો, જ્યારે દક્ષિણ કોરિયાનો કોસ્પી 0.27% વધ્યો હતો. S&P/ASX 200 0.38% ની સાથે ઓસ્ટ્રેલિયન બજારોમાં પણ થોડો ફાયદો થયો હતો. પરંતુ મેઇનલેન્ડ ચાઇનીઝ સૂચકાંકો હજુ પણ સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે, જેમાં CSI300 0.36% અને શાંઘાઈ કમ્પોઝિટ 0.09% ઘટ્યો છે. ઑક્ટોબર માટે યુએસ ફુગાવા અંગેના આશાવાદને કારણે આ પ્રદેશમાં ચાલ છે, જે ડિસેમ્બરમાં અપેક્ષિત ફેડરલ રિઝર્વ કટ માટેના દૃષ્ટિકોણને વેગ આપે છે જે સમગ્ર પ્રદેશમાં કામચલાઉ રીતે ફેલાઈ રહી છે.
યુએસ ડાઉ જોન્સે નજીવો વધારો નોંધાવ્યો, 47 પોઈન્ટ ઉપર બંધ થયો, જ્યારે S&P 500 માંડ આગળ વધ્યો, અને Nasdaq 0.26% ઘટ્યો. તાજા ફુગાવાના આંકડા દર્શાવે છે કે અંદાજ મુજબ ગ્રાહક ભાવમાં વધારો થયો છે, જે અનુમાનને વેગ આપે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ વર્ષના અંત સુધીમાં રેટ કટની જાહેરાત કરી શકે છે.
FII દ્વારા સતત વેચવાલી અને ભારતીય ઇક્વિટી પર અસર
FII સતત ભારતીય ઇક્વિટીનું વેચાણ કરે છે; સપ્ટેમ્બરના અંતથી તેઓએ મોટા પ્રમાણમાં આઉટફ્લો જોયો. સંચિત FII વેચવાલી $14 બિલિયન કરતાં વધુને સ્પર્શી ગઈ હતી, કારણ કે રોકાણકારો મુખ્યત્વે ઊંચા મૂલ્યાંકન, નબળી કમાણી અને મેક્રો ઈકોનોમિક હેડવિન્ડ્સની ચિંતાને કારણે ઊભરતાં બજારોમાંથી ભંડોળ પાછી ખેંચે છે. નવેમ્બરમાં, IPOમાં FIIની ભાગીદારી નિયમિત 30%ની સરખામણીમાં ઘટીને 15% થઈ ગઈ.
વર્તમાન FII એક્ઝિટનું વજન પ્રાથમિક તેમજ ગૌણ બંને બજારો પર છે. આના પરિણામે લાર્જ-કેપ શેરોમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો છે જ્યારે મિડકેપ તેમજ સ્મોલકેપ સેગમેન્ટમાં પણ તીવ્ર ઘટાડો થયો છે. વ્યાપક બજારની અસ્થિરતાના સંબંધમાં તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ફરી રહેલા રોકાણકારો દ્વારા લેવામાં આવેલ આ એકંદરે “જોખમ-બંધ” દિશા હોઈ શકે છે.
કમાણીની સિઝન રોકાણકારો માટે થોડો ઉત્સાહ લાવે છે
ગયા ક્વાર્ટરમાં ઇન્ડિયા ઇન્ક.ની કમાણી રોકાણકારોને થોડી રાહત આપી છે. ઘણી બધી કંપનીઓએ ચાર વર્ષમાં તેમના સૌથી ખરાબ પ્રદર્શનની જાણ કરી હતી, જેનું મુખ્ય કારણ વધતા ખર્ચ અને નફાના માર્જિન પર ફુગાવાના દબાણની સ્ક્વિઝિંગ અસર છે. ઑક્ટોબરમાં કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ 6.21% ને સ્પર્શ્યો હતો – 14 મહિનામાં સૌથી વધુ – ફુગાવો આ બધા સમય દરમિયાન ભારતીય રિઝર્વ બેંકના સહનશીલતા બેન્ડથી ઉપર રહ્યો છે. આને કારણે, બજારના નિષ્ણાતો હવે અપેક્ષા રાખે છે કે આરબીઆઈ કોઈપણ સંભવિત દર ઘટાડા માટે વધુ, ફેબ્રુઆરી સુધી અથવા તેનાથી વધુ વિલંબ કરશે, જે બજારના આશાવાદને વધુ મંદ કરશે.
વૈશ્વિક આર્થિક પરિબળો અને રૂપિયાની નબળાઈ
ભારત જેવા ઊભરતાં બજારો માટેના સૌથી ખરાબ સંજોગોમાં, યુએસ ડૉલર ઇન્ડેક્સમાં મજબૂતાઈ અને યુએસ બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો ઘણા રોકાણકારો માટે એટલો આવકારદાયક નથી. યુએસ ડૉલર ઇન્ડેક્સ સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો અને યુએસ 10-વર્ષની ટ્રેઝરી યીલ્ડ વધીને 4.42% થઈ હતી, જેના કારણે રોકાણકારો જોખમી અસ્કયામતોથી દૂર રહે છે. ભારતીય રૂપિયો ડોલર સામે 84.40 પર સમાપ્ત થયો કારણ કે મૂડીનો પ્રવાહ ચાલુ રહ્યો હતો.
વધુમાં, ચીનમાં ઉત્તેજના પેકેજોની વિશ્વભરમાં ધાતુઓની માંગ વધારવા પર કોઈ સકારાત્મક અસર થઈ નથી; તેના બદલે, વિશ્વભરમાં મેટલ સ્ટોક નીચે ગયો. આ વલણ દરમિયાન, ભારતમાં ટાટા સ્ટીલ અને હિન્દાલ્કો સહિત મોટા મેટલ સ્ટોકમાં ભારે નુકસાન જોવા મળ્યું હતું.
ટેકનિકલ એનાલિસિસ અને સપોર્ટ લેવલ
નિફ્ટીએ નિર્ણાયક 200-ડીએમએ તોડ્યો હતો, જે સંકેત આપે છે કે સપ્ટેમ્બરમાં ચિહ્નિત થયેલ તેની 26,277.35 ની રેકોર્ડ ઊંચી સપાટીથી તીવ્ર કરેક્શન આવી શકે છે. વિશ્લેષકો નિર્દેશ કરે છે કે નિફ્ટી 23,500ના સ્તરે ભારે ઓવરસોલ્ડ હોવા છતાં, આવી સંખ્યા અસ્થાયી રૂપે સપોર્ટ પ્રદાન કરી શકે છે. જો કે, 24,500 નું સ્તર મજબૂત પ્રતિકાર તરીકે કામ કરી શકે છે, અને વધુ ડાઉનસાઇડ્સ ખાસ કરીને મિડકેપ અને સ્મોલકેપ સૂચકાંકો માટે રહે છે, જે કરેક્શનના ક્ષેત્રમાં પણ પ્રવેશ્યા છે.
સ્વસ્તિક ઇન્વેસ્ટમાર્ટ લિમિટેડના બજાર વિશ્લેષક સંતોષ મીનાએ જણાવ્યું હતું કે આ વેચાણ-ઓફ માર્ચ 2023 પછીનું પ્રથમ મોટું કરેક્શન છે, જે ચીનના નવા ઉત્તેજના, Q2 અપેક્ષા કરતાં ખૂબ નબળી-નબળી કમાણી અને ઉચ્ચ FII આઉટફ્લોના આધારે છે. તેમના મતે, જો બજાર સ્થિર થાય, તો રાહત રેલી હજુ પણ શક્ય છે; જો કે, અનિશ્ચિતતા સતત રહી છે.
બેન્ક નિફ્ટીમાં સ્વિગી લિસ્ટિંગ અને એક્સપાયરી ડેએ બજારના સેન્ટિમેન્ટને અનિયંત્રિત રાખ્યું છે.
સ્વિગીમાં આજે તેના શેરબજારમાં પદાર્પણમાં માર્કેટ ડાયનેમિક્સ ઉમેરાયું, જેના કારણે તે પ્રારંભિક ટ્રેડિંગમાં 20%થી વધુ ઉછળ્યો, જોકે ડેબ્યૂમાં કદાચ એટલી તરલતા ઓછી થઈ હશે કે જે અન્યથા સારી રીતે સ્થાપિત ઈક્વિટીમાં ટ્રેડ થઈ શકી હોત અને સેકન્ડરીમાં વેચાણ વધ્યું હોત. બીજી તરફ, સેબીના અગાઉના માળખા મુજબ ગુરુવારે છેલ્લું સાપ્તાહિક બેન્ક નિફ્ટી ઓપ્શન્સ એક્સપાયરી હતું, જેના કારણે બેન્કિંગ શેરોને અસર થઈ હતી.
મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરોમાં કડાકો
મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરોએ પણ આ મંદીની વાસ્તવિક અસર અનુભવી છે જ્યારે નિફ્ટી મિડકેપ 100 2.2% અને નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 2.5% ગબડ્યો હતો. તેઓ હવે સુધારણા ક્ષેત્રમાં પ્રવેશ્યા છે કારણ કે તેઓ તેમના સંબંધિત ઊંચાઈથી 10% થી વધુ ઘટી ગયા છે. GNFC, મેટ્રોપોલિસ અને NCC જેવા લોકપ્રિય નામોમાં ઘણો ઘટાડો જોવા મળ્યો જે રોકાણકારોમાં જોખમ-ઓફના મૂડને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
જ્યારે છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરો ઊંચી કિંમતવાળા લાર્જ-કેપ શેરોના વિકલ્પ તરીકે આંખની કીકીને આકર્ષિત કરી રહ્યા છે, ત્યારે સતત FIIની વેચવાલી સાથે અર્નિંગ ગ્રોથ પરની ચિંતાને કારણે આ શેરના ભાવમાં ઝડપી ઘટાડો થયો, જે અમને જણાવે છે. ભારતના મોટા બજાર વાતાવરણમાં નબળાઈઓ.
માર્કેટ આઉટલુક અને વોલેટિલિટી અપેક્ષાઓ
ઉચ્ચ છૂટક ફુગાવો અને બોન્ડ યીલ્ડ બાદ ભારતીય બજારો અસ્થિર રહેવાની ધારણા હતી, જ્યારે વિશ્વમાં અનિશ્ચિતતા વધી રહી હતી. વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ દિવસ દરમિયાન 7% ઉછળ્યો છે, જે રોકાણકારોની બાજુએ સાવચેતીનો સંકેત આપે છે. ટેકનિશિયનો નિફ્ટીના 200-ડીએમએ અને અન્ય ટેક્નિકલ પરિમાણો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જે કદાચ સપોર્ટ લેવલ તરીકે આવી શકે છે.
જો કામચલાઉ સમર્થન જળવાઈ રહે તો કોઈપણ રાહત રેલી આવી શકે છે, તેમ છતાં રોકાણકારો હજુ પણ વધુ ડાઉનસાઈડના જોખમ વિશે સાવચેત છે, ખાસ કરીને મિડ-કેપ અને સ્મોલકેપ સેગમેન્ટમાં. દરમિયાન, નિફ્ટી બેન્ક ઊંચા સ્તરે પ્રતિકાર ધરાવે છે, જેના કારણે નાણાકીય શેરો પણ દબાણમાં રહી શકે છે.
FII ના આઉટફ્લો, ફુગાવાની ચિંતા અને ભારતના શેરબજારોમાં વૈશ્વિક હેડવાઇન્ડને પગલે સ્પષ્ટ સમર્થન સ્તર સ્થિર ન થાય ત્યાં સુધી બજારના સહભાગીઓ માટે સંરક્ષણાત્મક મોડમાં જવાનું તદ્દન સ્વાભાવિક છે. નજીકનો ગાળા આગામી મહિનાઓમાં આર્થિક ડેટા અને બજારની સ્થિરતા અંગેના કોઈપણ સંકેતો માટે આરબીઆઈની નીતિ દિશા પર નજીકથી નજર રાખશે.