2024 એ IPO (પ્રારંભિક જાહેર ઑફરિંગ્સ) માટે વિક્રમજનક વર્ષ હોવાની અપેક્ષા હતી, જેમાં 75 થી વધુ કંપનીઓએ બજારમાંથી રૂ. 1.2 લાખ કરોડથી વધુ એકત્ર કર્યા હતા. જો કે, આમાંના ઘણા IPOની લિસ્ટિંગ પછીની કામગીરી ખૂબ જ સારી રહી નથી. ડેટા દર્શાવે છે કે આ વર્ષે ડેબ્યુ કરેલી લગભગ 40% કંપનીઓ હાલમાં તેમની ઇશ્યૂ કિંમતોથી નીચે ટ્રેડ કરી રહી છે, આ વલણ રોકાણકારો અને બજાર વિશ્લેષકોમાં ચિંતાનું કારણ બન્યું છે.
આ નોંધપાત્ર ઘટાડો ઓક્ટોબરમાં શરૂ થયેલા માર્કેટ કરેક્શન પછી આવ્યો છે, જેણે પ્રાઈમરી અને સેકન્ડરી માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ બંનેને અસર કરી છે. એક સમયે ઝડપી નફો મેળવવાની આશા સાથે IPOમાં ઝંપલાવનારા રોકાણકારો હવે તેમની વ્યૂહરચના પર પુનર્વિચાર કરી રહ્યા છે, કારણ કે નવી લિસ્ટેડ કંપનીઓની વધતી સંખ્યા તેમના શેરના ભાવમાં ઘટાડો જોઈ રહી છે.
બજારની અસ્થિરતાની અસર
ઑક્ટોબર 2024 માં શરૂ થયેલી બજારની અસ્થિરતા, મોટાભાગે વૈશ્વિક શેર સૂચકાંકોમાં ઘટાડો અને યુએસ બોન્ડની ઉપજમાં વધારો થવાને કારણે, ભારતના શેરબજારમાં તીવ્ર મંદી તરફ દોરી ગઈ છે. બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો, નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ, ઓક્ટોબરથી 10% થી વધુ ઘટ્યા છે, જેમાં મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સૂચકાંકો (BSE મિડકેપ અને BSE સ્મોલકેપ) પણ નોંધપાત્ર જમીન ગુમાવી રહ્યા છે. આ તીવ્ર બજાર કરેક્શને ઘણા IPO માટે તેમના લિસ્ટિંગ દિવસે હાંસલ કરેલા ઉચ્ચ સ્તરને ટકાવી રાખવાનું મુશ્કેલ બનાવ્યું છે.
જે રોકાણકારો એક સમયે નવી લિસ્ટેડ કંપનીઓમાંથી મોટો નફો મેળવવા માટે આશાવાદી હતા તેઓ હવે નુકસાનનો સામનો કરી રહ્યા છે, કારણ કે ઘણી કંપનીઓના શેરો તેમના ઈશ્યુના ભાવોથી નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આ વલણે IPO બજાર તેના આકર્ષણને ગુમાવી રહ્યું છે કે શું તાજેતરની મંદી માત્ર એક અસ્થાયી તબક્કો છે તે અંગે પ્રશ્નો ઉભા કર્યા છે.
2024 IPO પ્રદર્શનમાં ઊંડાણપૂર્વક ડાઇવ કરો
2024માં IPOનું પ્રદર્શન મિશ્ર રહ્યું છે. જ્યારે કેટલીક કંપનીઓએ અદભૂત લિસ્ટિંગ-દિવસના લાભો જોયા હતા, તે ઘણીવાર અલ્પજીવી હતા. ટ્રેડિંગના શરૂઆતના કલાકોમાં ઉછાળો ધરાવતી ઘણી કંપનીઓ હવે પાણીની ઉપર રહેવા માટે સંઘર્ષ કરી રહી છે.
ઉદાહરણ તરીકે, ECOS ઈન્ડિયા મોબિલિટી એન્ડ હોસ્પિટાલિટી, જેણે તેની ડેબ્યૂ વખતે 33% નો ઉછાળો જોયો હતો, તે હવે તેની ઈશ્યુ કિંમત 1% નીચા વેપાર કરી રહી છે. એ જ રીતે, Apeejay Surrendra Park Hotels અને સરસ્વતી સાડી ડેપો, જે બંનેએ લિસ્ટિંગના દિવસે 30% થી વધુનો પ્રભાવશાળી લાભ જોયો હતો, ત્યારથી અનુક્રમે 4% અને 25% નો ઘટાડો થયો છે.
નોર્ધન એઆરસી કેપિટલ અને ઓલા ઈલેક્ટ્રિક મોબિલિટી જેવી અન્ય કંપનીઓ, જેમણે તેમના લિસ્ટિંગ દિવસોમાં 23% અને 20% વધ્યા હતા, તેઓ હવે તેમની ઈશ્યુ કિંમતો કરતા 10% નીચા વેપાર કરી રહી છે. આ શેરોમાં ભારે ઘટાડાથી રોકાણકારોમાં ચિંતાનું મોજું ફરી વળ્યું છે, જેમાંથી ઘણાએ ઝડપી વળતરની આશામાં IPOમાં ભારે રોકાણ કર્યું હતું.
2024 IPO માર્કેટમાં સૌથી વધુ લુઝર્સ
2024 IPO માર્કેટમાં સૌથી વધુ નુકસાન કરનારાઓમાં લોકપ્રિય વાહનો અને સેવાઓ છે, જે તેની ઇશ્યૂ કિંમતમાં 6% ડિસ્કાઉન્ટ પર સૂચિબદ્ધ છે અને હવે તે 46% થી વધુ નીચે ટ્રેડ થઈ રહી છે. કેપિટલ સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક અને Akme Fintrade India, જે બંને પ્રીમિયમ પર સૂચિબદ્ધ છે, તેમના શેરના ભાવમાં અનુક્રમે 38% અને 32% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
અન્ય નોંધપાત્ર અંડરપર્ફોર્મર્સમાં વેસ્ટર્ન કેરિયર્સ (31% નીચે), આરકે સ્વામી (29% નીચે), દીપક બિલ્ડર્સ એન્ડ એન્જિનિયર્સ ઈન્ડિયા (26% નીચે), અને સરસ્વતી સાડી ડેપો (25% નીચે) નો સમાવેશ થાય છે. આ કંપનીઓ માત્ર તેમનો લિસ્ટિંગ લાભ જાળવવામાં નિષ્ફળ રહી નથી પરંતુ તેમની ઇશ્યૂ કિંમતોથી પણ નોંધપાત્ર રીતે નીચે આવી ગઈ છે, જેનાથી રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં વધુ ઘટાડો થયો છે.
2024 માં IPO શા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે?
2024 માં IPO ના નબળા પ્રદર્શનમાં ઘણા પરિબળો ફાળો આપી રહ્યા છે. પ્રાથમિક કારણોમાંનું એક બજારની એકંદર અસ્થિરતા છે. સપ્ટેમ્બરથી, ભારતીય શેરબજાર સુધારાના તબક્કામાં છે, જેમાં નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ બંનેમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે. આ ઘટાડાનું કારણ યુએસ બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઈન્વેસ્ટર્સ (FPI)ની પ્રવૃત્તિમાં બદલાવ સહિતના વિવિધ પરિબળોને આભારી છે.
FPIs, જે ભારતીય શેરબજારમાં મૂડીપ્રવાહનો નોંધપાત્ર સ્ત્રોત છે, તેમણે પ્રાથમિક અને ગૌણ બંને બજારોમાંથી પાછી ખેંચવાનું શરૂ કર્યું છે. આ પાળી મોટાભાગે યુએસ બજારોની વધતી જતી અપીલને કારણે છે, જે વધતી બોન્ડ યીલ્ડના પ્રકાશમાં વધુ આકર્ષક બની છે. FPIs ના ઉપાડથી ભારતીય શેરબજારમાં તરલતાની તંગી સર્જાઈ છે, જે IPOના ભાવમાં ઘટાડામાં ફાળો આપે છે.
વધુમાં, ઘણા IPOની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી છે, જેના કારણે સ્ટોક્સે ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યા પછી ઊંચી અપેક્ષાઓ પૂરી થઈ ન હતી. બજારના નબળા સેન્ટિમેન્ટ સાથેના ઊંચા મૂલ્યાંકનના કારણે નવા લિસ્ટેડ શેરોની માંગ મ્યૂટ થઈ છે, જે તેમના લિસ્ટિંગ પછીના સંઘર્ષમાં વધુ યોગદાન આપે છે.
IPO પ્રાઇસીંગ અને સબ્સ્ક્રિપ્શન્સની અસર
ઘણી કંપનીઓની IPO કિંમત નિર્ધારણ તેમના શેરોના અંડરપરફોર્મન્સનું બીજું પરિબળ છે. નિષ્ણાતોના મતે, ઘણા IPOની કિંમત પ્રીમિયમ પર રાખવામાં આવી હતી, પરંતુ લિસ્ટિંગ પછીની બજારની સ્થિતિએ આવા મૂલ્યાંકનને સમર્થન આપ્યું નથી. આક્રમક ભાવો, રોકાણકારોની માંગમાં ઘટાડો સાથે, ઘણા IPO માટે નબળા સબસ્ક્રિપ્શન સ્તરમાં પરિણમ્યા છે.
બજારનું સેન્ટિમેન્ટ સતત મંદીનું રહ્યું હોવાથી, સબ્સ્ક્રિપ્શનની માંગ અપેક્ષા કરતાં ઓછી રહી છે. વધુ નુકસાનના ડરથી ઘણા રોકાણકારોએ પ્રાથમિક અને ગૌણ બજારોથી દૂર રહેવાનો નિર્ણય કર્યો છે. રોકાણકારોની વર્તણૂકમાં આ ફેરફાર છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં જોવા મળેલા અપેક્ષિત-થી ઓછા સબસ્ક્રિપ્શનમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે.
આગળ જોઈએ છીએ: શું ત્યાં સિલ્વર લાઇનિંગ છે?
જ્યારે 2024 માં IPO નું પ્રદર્શન ઘણા લોકો માટે નિરાશાજનક રહ્યું છે, ત્યાં કેટલીક કંપનીઓ છે જે હજી પણ તેમની ઇશ્યૂ કિંમતોથી ઉપર ટ્રેડ કરી રહી છે. Entero Healthcare, Vraj Iron & Steel, અને Arkade Developers એ કેટલાક અપવાદો છે, જેમાં તેમના શેરો તેમના ઈશ્યુના ભાવ કરતાં નજીવા ઊંચા વેપાર કરે છે. આ કંપનીઓ એકંદરે મંદી હોવા છતાં બજારમાં તેમની અપીલ જાળવી રાખવામાં સફળ રહી છે.
જો કે, મોટાભાગના IPO માટે આગળનો રસ્તો અનિશ્ચિત રહે છે. બજાર હજુ પણ કરેક્શન મોડમાં છે અને રોકાણકારોનું સેન્ટિમેન્ટ નીચું છે, તે સ્પષ્ટ નથી કે આ શેરો નજીકના ભવિષ્યમાં તેમની ખોટ પુનઃપ્રાપ્ત કરી શકશે કે કેમ. હાલ માટે, રોકાણકારો સાવચેત રહે છે, અને IPO માર્કેટ આગામી મહિનાઓમાં પડકારોનો સામનો કરવાનું ચાલુ રાખશે.
આ પણ વાંચો: C2C એડવાન્સ સિસ્ટમ્સ SME IPO SEBIના હસ્તક્ષેપ પછી મુલતવી, રોકાણકારોને ઉપાડનો વિકલ્પ આપવામાં આવ્યો – હવે વાંચો
